Au tour des placements financiers

Il y a un mois, la Caisse d’épargne ouvrait le bal avec sa « Solution Libre Retraite », une offre présentée comme « simple, innovante et personnalisable ». Aujourd’hui, c’est au tour de BNP Paribas de reprendre la balle au bond en lançant DAT+ et PEL+, deux gammes de placements également vendues comme « simples et innovantes pour une épargne à 2 ou 4 ans » dans le cadre « d’une démarche de personnalisation » !

Dans les deux cas, le discours marketing procède de la même logique. À savoir : faire du neuf avec de l’ancien. Et, sous prétexte de mieux cerner les besoins du client, brouiller les pistes en lui présentant comme précurseurs des combinaisons de produits financiers connus de longue date.

Regardé de près, le « contrat d’épargne retraite personnalisé » promu depuis la mi-mai par la Caisse d’épargne se révèle en effet être un simple montage qui associe un compte d’épargne classique (type livret bancaire) à une série de comptes à terme (CAT) dont les échéances s’enchaînent de telle sorte que l’épargne qui y est bloquée est récupérable sous la forme d’un capital versé chaque année pendant 6 à 16 ans. Le souscripteur ne fait donc que toucher de façon échelonnée le fruit de son épargne qui, selon la durée d’immobilisation choisie, aura profité d’un taux de rémunération brut variable de 3,60 % (soit 2,48 % nets après prélèvement forfaitaire libératoire de 31,3 %) sur 6 ans, à 4,5 % (3,1 % nets) sur 16 ans. De là à parler, comme le fait l’écureuil dans ses dépliants publicitaires, d’un placement qui offre « soudain une vision plus sereine de [sa] retraite »…

Usine à gaz

BNP Paribas, pour sa part, a choisi de communiquer sur l’ouverture de « perspectives inédites d’épargne de projet » avec ses offres DAT+ et PEL+. Et la démarche est la même.

Là où un bon vieux livret A totalement liquide, net de frais et de fiscalité, aurait parfaitement fait l’affaire, le réseau préfère mettre en avant une usine à gaz qui, dans le cas de DAT+, consiste, sur une durée de 2 ans, à associer la souscription d’un CAT classique (le DAT Potentiels Marché) à celle d’un fonds au capital partiellement garanti. Et, dans celui du PEL+, à coupler l’ouverture d’un PEL à celle d’un autre fonds au capital protégé d’une durée de 4 ans.

« Avec DAT+, le souscripteur place 50 % de sa mise sur un dépôt à terme rémunéré à un taux fixé à la souscription et 50 % sur notre FCP M 98 », explique-t-on chez BNP Paribas. Ce fonds permet au souscripteur de récupérer, au bout de 2 ans, au minimum 98 % de son capital initial majoré, le cas échéant, de 65 % de la performance moyenne semestrielle de l’indice boursier européen EuroStoxx 50. « Le rendement final doit être d’au moins 2 % pour que le client récupère le capital investi sur la partie FCP », concède BNP Paribas.

Le principe retenu est le même pour PEL+, si ce n’est que 50 % des versements alimentent un PEL classique rémunéré à 2,5 % (avant prélèvements sociaux de 12,3 %), tandis que les 50 % restants sont bloqués sur le FCP BNP Paribas M 95. Comme son intitulé l’indique, ce fonds se contente de garantir au bout de 4 ans le remboursement de 95 % du capital investi, majoré, si les bourses sont bien orientées, de 125 % de la performance moyenne semestrielle de l’EuroStoxx 50.

Lire attentivement les conditions générales 

En résumé, si les marchés flanchent, l’épargnant touchera pour sa combinaison DAT+ moins de 2 % (avant impôt) sur 2 ans. Et pour son PEL +, moins de 2,5 % de rendement moyen annuel sur 4 ans !

Bien sûr, BNP Paribas précise que chacun des produits d’épargne du « package » proposé peut être « choisi indépendamment l’un de l’autre ». De même, la banque invite ses clients « à lire attentivement les conditions générales » du PEL et du CAT, ainsi que le prospectus simplifié des FCP M 98 et M 95 avant de « souscrire l’offre PEL+ [ou] DAT+ ». C’est en effet la moindre des précautions s’ils veulent éviter de prendre des vessies pour des lanternes !